Esta fuente formaba parte del antiguo sistema hidráulico de la villa. Un buen ejemplo de uso sostenible del agua, utilizada para el riego y el abastecimiento de la población sin perder en ningún momento sus cualidades. Desde ésta y en su recorrido por toda la Calle del Agua tenía  también un uso industrial moviendo dos molinos harineros (anteriormente también en la Almazara santiaguista se aprovecharía la fuerza motriz de una canalización).

No hay noticias exactas sobre la fecha de su construcción, aunque una primitiva fuente de estas características es citada por el historiador Pascual Madoz hacia mitad del XIX. De ella dice que: “fluye una regular cantidad de agua muy exquisita, viene encañada a caer por seis caños de bronce en un pilar o recipiente”. La fuente debió ser reformada a partir de esta fecha ya que en la actualidad tiene diez caños.

El agua era captada en una mina abierta en la margen izquierda del Barranco de La Mota y encauzada llegaba a la fuente de Los Caños. Desde ella las aguas descendían por un caño a lo largo de la calle Mayor o Calle del Agua, pasando por el desaparecido acueducto de Los Arcos, el Molino Viejo (en la Torre del Reloj), el Pilar o lavadero (situado en la Placeta) y el Molino de Abajo, hasta desembocar en la balsa fuera de la población.